比利时布鲁塞尔，欧盟委员会总部外的雕塑。 图片来源：视觉中国
由于欧洲政治纷扰、利率过低、银行业疲弱以及经济持续不景气，投资者正在从欧洲股市和债券市场大举撤资。
据《华尔街日报》援引瑞银数据报道，投资者连续近15周抛售追踪欧洲股市的交易所交易基金（ETF），创2008年以来最长的时间跨度。就在去年，欧洲还是全球基金经理们的首选市场。欧洲斯托克600指数（Stoxx Europe 600）指数2015年上涨了6.8%，同期标普500指数下跌了近1%。
近来几周，由于担忧宏观经济形势，投资者正在从全球股市中大规模撤资。基金调研公司EPFR Global的数据显示，截至5月中旬的五周内，投资者平均每天从股票基金撤资超过10亿美元。欧洲股票基金遇到的撤资尤为显著，为连续14周遭遇资金流出。
《华尔街日报》的报道显示，自3月以来，投资者基金抛售了大约226亿美元追踪欧洲股市的ETF，大约相当于欧洲此类投资总量的9.4%。受此影响，欧洲斯托克600指数今年以来下跌近8%，同期标普500指数基本持平。
欧洲斯托克600指数近一年走势。来源：MarketWatch
欧洲银行类股表现最差，下跌近19%。欧洲央行负利率政策打击了银行业盈利能力。不仅如此，欧洲新的监管政策不再希望纳税人为解救陷入困境的银行买单，而是希望投资者承担损失。这些因素使得欧洲银行业成为投资者避而远之的“火药桶”。欧洲企业大约四分之三的融资需求依赖于银行。银行股也是欧洲股市的主要板块。
与此同时，资产管理公司佩克特（Pictet Wealth Management）对欧洲央行数据的分析显示，截至3月底，欧元区债券市场年度资金净流出规模超过5000亿欧元。这些资金流向了从美国国债到新兴经济体等投资领域，使得这些市场中的资产价格走高。
负利率环境和欧洲央行每月800亿欧元的资产购买计划，令欧洲债券收益率以及储蓄者和投资者的回报率持续承压。路透社援引交易平台Tradeweb的数据报道说，截至4月底，收益率低于零的欧洲政府债券规模为2.9万亿欧元。虽然较两个月前的3万亿欧元有所减少，但这仍相当于欧洲政府债券市场总规模的大约41%。
自今年6月起，欧洲央行将把信用评级最高的企业债券加入量化宽松计划。此举使得越来越多的企业债券收益率也跌入了负值区间。据Tradeweb统计，以欧元计价的投资级企业债券总规模为2.8万亿欧元，其中有超过5%收益率低于零。而在3月初，这一比例为将近4%。
投资者同时对欧洲政治体系中的纷争感到担忧。其中最大的风险来自英国“退欧”公投。据彭博报道，英国财政部周一警告说，如果英国退出欧盟，将面临持续一年的经济衰退。财政部的报告说，“退欧”最严重的后果是，GDP比目前预测低出6%，房价较当前水平下跌约10%。在此之前，国际货币基金组织（IMF）、美国政府以及欧盟官员都对“退欧”严重后果发出过警告。5月21日的民意调查显示，英国国内对“留在欧盟”的支持率为44%，“脱欧”支持率为40%。值得一提的是，英国“退欧”脱欧不仅会对英国造成冲击，还将给欧盟经济带来不利影响。而从政治角度来看，“退欧”则会同时削弱欧盟和英国的影响力。
不过，也有一些大胆的投资者选择“留守”欧洲市场。他们认为，在经历了当前的抛售之后，倘若英国最终留在欧盟，市场将可能出现一波反弹行情。但从最新的调查数据来看，他们的判断倒也站得住脚。
无论如何，最能说服投资者返回欧洲市场的还应当是经济基本面的改善，但目前的前景还难言乐观。《金融时报》早前的报道指出，欧元区经济依然面临困难。剔除食物和能源等商品的核心通胀率4月为0.7%，较3月的1%有所下滑，远低于欧洲央行所设略低于2%的通胀目标。与此同时，尽管失业率略微下降至3月的10.2%，但总体依然保持在两位数水平。
5月初，欧盟委员会下调了2016年欧元区经济增长预期。该机构现在认为，2016年欧元区GDP将增长1.6%，而非此前预计的1.7%。欧洲委员会还将2017年预期增速从1.9%下调至1.8%。
欧盟统计机构5月中旬发布的修正后数据显示，第一季度欧元区经济环比增长0.5%，略低于0.6%的初值。
